2023年以来，万家宏观择时多策略A净值反弹11.9%，同类表现靠前。2022年，该基金净值上涨48.55%，成为当年全市场混合型基金中的收益率冠军。

研究显示，2022年之前，万家宏观择时多策略的业绩表现并不算突出。2022年以来，该基金调整策略，煤炭成为第一大重仓板块。受益于煤炭行业整体走势，该基金的业绩表现也随之明显改善。不过，重仓单一行业，该基金的波动率也相对较高。

(资料图)

万家宏观择时多策略的基金经理黄海目前共管理3只基金，2023年以来这些基金均反弹超过11%，表现较好。

万家宏观择时多策略：2022年混基收益率冠军，年内净值反弹11.9%

万家宏观择时多策略成立于2017年3月，募集期间净认购金额约5.1亿元（对应有效认购份额约5.1亿份）。2023年1月，该基金增设C类份额。

成立以来（截至2023年2月23日，下同），万家宏观择时多策略A累计取得收益率为114.32%，跑赢业绩比较基准超过80个百分点，同类排名219/1359。

2022年，在市场整体走弱的背景下，该基金净值上涨48.55%，成为当年全市场混合型基金中的收益率冠军。

2023年以来，随着市场走暖，万家宏观择时多策略A的净值表现也较为强势，上涨11.9%，同类排名75/2288。

伴随较好的市场表现，万家宏观择时多策略的基金规模从2021年末0.82亿元上升至2022年末约18.04亿元。

重仓押注煤炭板块，基金波动率相对较高

研究发现，2022年之前，万家宏观择时多策略的业绩表现并不算突出。

数据显示，截至2021年末，该基金成立以来的累计收益率为28.93%，跑输业绩比较基准7.23个百分点。

研究持仓发现，按照申万一级行业分类，万家宏观择时多策略2022年之前的多个报告期均重仓房地产板块，持仓占基金净值的比例一度超过80%。

2022年以来，该基金调整策略，煤炭板块成为第一大重仓板块。2022年中报显示，该基金持有煤炭板块的市值占基金净值比超过60%。

根据2022年四季度，万家宏观择时多策略前十大重仓股均为能源公司，其中八家为煤炭企业。2022年，煤炭行业在30多个申万一级行业中涨幅居首（总市值加权平均）。

2023年以来，万家宏观择时多策略的前十大重仓股中，约半数公司股价上涨超过10%，其中潞安环能、山煤国际、广汇能源上涨超过20%。

不过，重仓押注单一或少数几个行业，也有可能带来更高的基金波动率。数据显示，万家宏观择时多策略A最近1年的年化波动率约为32.24%，明显高于同类平均的16.68%；最近3年的年化波动率约为29%，同类平均为17.37%。

基金经理在管产品年内净值反弹均较大

成立以来，万家宏观择时多策略曾多次更换基金经理，目前的基金经理是黄海，任职日期为2020年9月。公开资料显示，黄海于2015年4月加入万家基金，现任公司副总经理、投资总监。

目前，黄海共管理3只基金（初始基金口径），合计管理规模约37亿元。

2023年以来，黄海在管产品整体业绩表现较好，净值均上涨超过11%。

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